Был ли отказ от золотого стандарта ошибкой? / Was Dropping The Gold Standard A Mistake?
Конспект лекции: Was Dropping The Gold Standard A Mistake?
15.08.71 – отказ от конвертации валюты в золото.
Доллар потерял более 2/3 стоимости.
Перед тем была инфляция.
Сегодня снова инфляция.
Отказ от золотого стандарта (ЗС) ошибка?
Многие экономисты считают, что экономика освобождена от ненужного обременения.
2008 г. финкризис. Может возвратить золотой стандарт?
ЗС введён в 1944 году, вместе с введением Бреттон-Вудской системы.
Эта система – для облегчения финансовых отношений между США и партнёрами.
Все страны сделали обменными свои валюты на доллар США, а сам доллар менялся на золото. Значит, фактически доллар был привязан одновременно к многим валютам.
Это сделало валюты всех стран обеспеченными золотом, без необходимости держать у себя золотые запасы.
Эта система работала нормально и позволила достичь немыслимого уровня глобальной торговли.
Были и проблемы.
Если спад экономики какой-то страны, её валюта падает. Но тогда для страны выгоден экспорт, что помогает промышленности.
Если экономика на подъёме, её валюта растёт, что позволяет инвестировать в зарубежные экономики, что тоже хорошо.
То есть, валюта работает как амортизатор.
Если валюта фиксирована, то экономика может выйти из-под контроля.
За счёт колебаний валют отдельные страны накапливали доллары дешевле, чем они стоили на самом деле.
Но в конце шестидесятых США начали финансировать войну во Въетнаме, и всё изменилось. США много заимствовали. Экономика США стала нездоровой.
Доллар стал переоценён.
Другие страны не хотели обменивать свои валюты на доллар.
Они могли обменять свои долларовые накопления на физическое золото.
И страны начали обменивать свои доллары на золото, особенно Франция.
Но это уменьшало экономическое влияние США.
Если бы люди держали золото вместо американских долларов, то они потеряли бы преимущества, которые давал контроль над основным средством обмена в мире.
Вторая проблема – у США не было достаточного количества золота для обмена.
Есть два вида золотого стандарта. Стандарт полного резерва, или космический стандарт, когда каждая купюра в обращении обеспечена золотом. Но такая система существует только в зачаточных экономиках.
Современные золотые стандарты – частичного резервирования.
Но проблема такого резервирования – невозможность удовлетворить всех, если они одновременно кинутся обменивать на золото. Тогда система развалится.
Приняли упреждающее решение приостановить конвертируемость доллара в золото. Что позже превратилось в полную отмену золотого стандарта.
Насколько это плохо?
Золото – самая взаимозаменяемая вещь в мире.
Поэтому при торговле стран, которые держатся золотого стандарта, такие страны будут использовать свои валюты, имеющие одинаковую стоимость.
Но если торговля проще, это не значит, что лучше.
Ещё один плюс ЗС – он предотвращает много видов финансовых репрессий (получение вкладчиками процентов ниже уровня инфляции). Высокая инфляция или низкие проценты.
Деньги перетекают от тех, кто их накопил, к тем, кто их занял.
Но для того, кто берёт кредит, это плюс. Он выигрывает.
На самом деле умеренная инфляция это хорошо. Потому что побуждает людей потреблять, а не копить деньги.
Но большая инфляция – это плохо.
ЗС не позволяет правительствам и центральным банкам использовать финансовые репрессии в своих собственных коварных целях.
Самый большой плюс ЗС – это стабильность цен. Ведь не печатаются необеспеченные, лишние, деньги.
Стабильность обеспечивается путём изменения процентных ставок и покупки/продажи активов на открытом рынке.
В фиатной валютной системе, которая используется сейчас, нет реальных ограничений на то, как она меняет эти курсы.
В системе ЗС руки центробанка связаны тем, сколько у него золота.
Если золота много, то есть запас для снижения процентных ставок.
Если золота мало, и страна будет импортировать больше, нежели экспортировать, то нужно будет повышать процентные ставки и ограничивать денежную массу.
И это всё независимо от состояния остальной экономики.
Золотые запасы в сравнении с остальными отраслями экономики незначительны.
Значит, процентные ставки установлены не для стабилизации цен, а для управления количеством золота в банке.
В 2008 году, во время кризиса, когда не было ЗС, методы регулирования были лучше, нежели во время великой депрессии в 30-х, когда был ЗС.
Но как объяснить высокую инфляцию 1970-х и 80-х годов, после отмены ЗС?
Частично это следствие инфляции, произошедшей раньше, во времена ЗС. Кроме того, низкие процентные ставки и война. И также рост цен на нефть.
Итак, отказ от ЗС не виноват в высокой инфляции.
ЗС не может обеспечить стабильность цен.
ЗС возможен только для нескольких стран, потому что золото неравномерно распределено по миру. Китай, Америка, Австралия, Гана и Россия – основные производители.
Есть также проблема ценности, присваиваемой золоту.
Если возвратить ЗС, то цена золота взлетит. Золота на всех не хватает. Начнутся махинации с золотом, и система сломается.
Более практичное решение – ЗС с частичным резервированием.
Но и в этом случае цена золота вырастет. Но тогда какой смысл отказываться от фиатной системы?
Ещё одна проблема ЗС связана с экономическим ростом.
По мере роста экономики денежная масса должна расти вместе с ней.
Но при ЗС денежная масса будет отставать. Может случиться дефляция. И, кроме того, ограничится экономический рост.
Между 1951 и 1971 годами, за 20 лет, экономика США увеличилась втрое.
За 20 лет, между 1971 и 1991 годами – в шесть раз.
Этому способствовали неограниченная свободная торговля, свободная денежно-кредитная политика и инфляция, побуждающая людей не сидеть на месте, а зарабатывать и потреблять. При ЗС это было бы невозможно.
Большая часть ценности золота исходит из веры людей в то, что золото ценно.
Управлять экономикой на основе ЗС – всё равно, что ездить на велосипеде с тренировочными колёсами. Это защитит тебя от глупых поступков. Но ты не сможешь ездить по-настоящему.
Да и ЗС не может защитить экономику от всех проблем.
Нужно просто правильно управлять велосипедом.
ЗС в таком случае будет просто мешать и замедлять.
Можно проголосовать:
Загрузка ...***
ПОДДЕРЖАТЬ НАШ ПРОЕКТ МОЖНО РАЗНЫМИ СПОСОБАМИ:
1. “Чашкой кофе“:
► monobank: 4441 1144 6848 1203
А ТАКЖЕ:
2. Подпиской на канал в Ютуб, включением “колокольчика” уведомлений
3. Просмотрами наших видео до конца, лайками-дизлайками, комментариями.
